Diferencias entre deuda y capital o equidad: Cuadros comparativos e imágenes

Las empresas pueden obtener capital a través de deuda o capital. La equidad se refiere a las acciones, o una participación de propiedad, en una empresa. Los compradores de capital de una empresa se convierten en accionistas de dicha sociedad. Los accionistas recuperar su inversión cuando aumenta el valor de la empresa (sus acciones suben en valor), o cuando la empresa paga un dividendo. Los compradores de la deuda de una empresa son los prestamistas; que recuperar su inversión en forma de intereses pagados por la compañía de la deuda.

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A menudo es más fácil para las empresas recaudar dinero a través de la deuda, ya que hay menos regulaciones sobre la emisión de deuda, el riesgo de un inversor (prestamista) es generalmente menor, y los activos de una empresa puede ser utilizado como garantía.

Cómo reunir capital

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Los préstamos garantizados son comúnmente utilizados por las empresas para obtener capital para un fin determinado (por ejemplo, ampliación o remodelación). Del mismo modo, las tarjetas de crédito y otras líneas de crédito revolventes con frecuencia ayudan a las empresas a tomar sus compras diarias que pueden no ser capaces de pagar actualmente, pero saben que van a ser capaz de pagar pronto. Algunas empresas, sobre todo las más grandes, también pueden emitir bonos corporativos.

El aumento de capital con equidad es conocido como la financiación de capital. acciones de la compañía se venden a otros que luego obtienen un porcentaje de participación en la empresa. Las empresas más pequeñas que se aprovechan de la financiación de capital suelen vender acciones a inversores, empleados, amigos y miembros de la familia. Las empresas más grandes, tales como Google, tienden a vender al público a través de las bolsas de valores, al igual que el NASDAQ y NYSE, después de una oferta pública inicial (OPI). Una parte importante de la obtención de capital para una empresa en crecimiento es la relación entre deuda y capital de la empresa, a menudo calculada como la deuda dividida por la equidad, que es visible en el balance de una empresa.

La deuda y los riesgos de renta variable

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Cualquier deuda, especialmente la deuda de alto interés, tiene sus riesgos. Si una empresa adquiere una gran cantidad de deuda y más tarde descubre que no puede hacer sus pagos de préstamos a los prestamistas, hay una buena probabilidad de que el negocio va a fallar bajo el peso de los intereses de los préstamos y tienen que presentar el Capítulo 7 o Capítulo 11 de bancarrota .

La financiación de capital evita estos riesgos y tiene muchas ventajas, pero dando a otros una participación en una empresa puede ser riesgoso; el menor valor de una empresa es, más la propiedad de un inversor podría exigir, un hecho que puede resultar costoso. Por otra parte, la financiación de capital está estrechamente regulada para proteger a los inversores de las operaciones de sombra, lo que significa que este método de obtención de capital es inicialmente caro y lleva mucho tiempo con la necesidad de involucrar a abogados y contadores. Como tal, la deuda es una forma mucho más sencilla de obtener capital temporal o incluso a largo plazo.

Sin embargo, el aumento de capital de la deuda no siempre es posible. Durante las recesiones, el crédito puede ser difícil de conseguir ya que los bancos se vuelven reacios a prestar dinero o sólo el dinero del préstamo a muy altas tasas de interés. En la crisis financiera de 2008, por ejemplo, las pequeñas empresas a menudo se les niega el crédito y obligados a buscar opciones de financiación de capital.

Los costos de la deuda frente a la equidad

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Fuera del costo de los intereses, hay pocos gastos asociados con el capital obtenido a través de la deuda. En 2012, el préstamo de la pequeña empresa promedio en los Estados Unidos fue un poco menos de $ 338.000, y las tasas de interés promedio de los préstamos que oscilaban entre el 2,25% y el 2,75%, dependiendo de la duración del préstamo. Las tarjetas de crédito tienen mucho mayores tasas de interés. Incluso con un buen historial de crédito, la mayoría de las tarjetas de crédito tendrán una TAE del 11% o superior.

El aumento de capital a través de la financiación de capital puede ser un esfuerzo costoso que requiere de expertos que entienden las regulaciones gubernamentales impuestas a este método de financiación. Cuando los inversores ofrecen su dinero a una empresa, que están tomando un riesgo de perder su dinero, y por lo tanto esperan un retorno de esa inversión. Su rendimiento esperado es el costo del capital. Un porcentaje de los potenciales beneficios de la empresa se comprometió a inversores con base en el número de acciones de la empresa que compra y el valor de esas acciones. Por lo tanto, el costo del patrimonio cae sobre la empresa que está recibiendo fondos de inversión, y en realidad puede ser más costoso que el coste de la deuda de una empresa, según el acuerdo con los accionistas.

Costo de Capital

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Costo de capital es el costo total de los fondos de una empresa plantea, deuda y capital. El costo promedio ponderado de capital (WACC) tiene en cuenta las cantidades de deuda y capital, y sus respectivos costos, y calcula una tasa teórica de rentabilidad del negocio (y, por lo tanto, todos sus proyectos) debe vencer.

Como se explicó anteriormente, con el fin de calcular el costo de capital, se debe calcular el costo de la deuda y el costo del capital. La determinación del costo de la deuda es bastante fácil, ya que la tasa de interés sobre la deuda es conocido. Cálculo del coste de capital es más complicado; hay varios modelos propuestos para calcularlo. Uno de estos modelos es el Capital Asset Pricing Model (CAPM). Por este modelo,

E (R_i) = R_f + \ beta_ {i} (E (R_m) – R_f) \,

Dónde: 

  • E (R_i) ~~ es el rendimiento esperado por el inversor de capital, es decir, el costo del capital
  • R_f ~ es la tasa libre de riesgo de interés, por ejemplo rendimiento de un bono del Tesoro de EE.UU.
  • \ Beta_ {i} ~~ (beta), la sensibilidad de los rendimientos esperados de los activos en exceso a los rendimientos del mercado de exceso esperado
  • E (R_m) ~ es el rendimiento esperado del mercado
  • E (R_m) -R_f ~ a veces se conoce como la prima de mercado (la diferencia entre la tasa de mercado de rendimiento esperado y la tasa libre de riesgo de retorno).

Significado

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Cuando un balance muestra deudas se han pagado de manera constante o están disminuyendo con el tiempo, esto puede tener efectos positivos en una empresa. Por el contrario, cuando las deudas que deberían haber sido pagados fuera hace mucho tiempo permanecen en un balance, puede dañar las perspectivas y capacidad de recibir más crédito futuros de una empresa. ¿Qué se considera una relación “normal”-deuda-capital varía ligeramente por la industria; Sin embargo, en general, si la relación deuda-capital de una empresa es superior al 40% o 50%, esto es probablemente una señal de que la compañía está luchando.

La equidad tiende a indicar la salud financiera positiva para el individuo, ya que muestra la capacidad de un individuo para pagar sus deudas de una manera oportuna y avanzar hacia ser dueño de los activos que han prestado. Para una empresa, la equidad es también un signo de salud, ya que demuestra la capacidad de las empresas para seguir siendo valioso para los accionistas y para mantener sus ingresos por encima de sus gastos.

Si una empresa tiene un alto nivel de deuda, puede significar una de dos cosas: que la compañía está bien tener un mal año, ya que ha sido incapaz de pagar lo que debe, o por el contrario, la compañía anticipa un muy buen año por delante y está dispuesto a profundizar en la deuda en la creencia de que se beneficiará con mucho, más de lo que ha prestado.

Este último es un movimiento muy arriesgado que pueden o no pueden pagar, por lo que es relativamente raro que las empresas adquieren grandes cantidades de deuda de una sola vez. En 2013, cuando Apple se sumergió profundamente en deuda con la venta de $ 17 de millones de dólares en bonos corporativos, que era un gran movimiento que no se ve muy a menudo. El vídeo Wall Street Journal analiza a continuación movimiento de Apple.

Cuadros comparativos e imágenes informativas sobre la deuda y el capital

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